은행주 적정 PER을 계산하기 위해 사업보고서에서 EPS를 가져와 네이버에서 증권사 예상 EPS를 기입한다. 내 종목 중 비중이 큰 은행.(어차피 이제 보는 사람도 별로 없으니 종목은 가끔 언급)
Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-2120 22/12 2023/12 2024/12 평균 EPS 3,626 4,3965,5888 3057,72 18,4518,8431 11,680 12,024 12,292 증가율 18% 21% 33% -8% 4% 21% 5% 3% 2.9%
내년부터 경기침체라고 해서 저희 애널리스트분들은 이후 성장률이 낮을 것으로 보고 있다. 하지만 금리 상승기인 151617년을 보면 엄청난 EPS 증가율을 보였고 실제로 주가도 보답받았다. 17년 최고점 주가보다. 2018년 1월에 최고치를 기록했는데 69,200이었다. 그러나 침체는 미국은 잘 되고 있다. (한국은?) 조금 극단적이지만 2017년 EPS의 8,305로 당시 PER를 감안하면 약 8%에 해당한다. 그래도 10%가 채 안 된다. EPS가 3년간 무려 평균 20%인데!!!
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거인의 어깨 1 – 가치 투자의 시조새 그램 공식 (대부분 여기에 적당하다.)
최근 거인의 어깨에도 언급된 그레이엄의 공식에서 보면 연평균 성장률을 약 8%로 설정한다. (코리아 디스카운트-1%)에서 적정한 올해 PER은 얼마인가?(무조건 10년이니까 할 수 있지 않을까?) 게다가 애널리스트들이 23, 24년을 얼마나 잘 맞출지는 모르겠지만) 12,024 / (8.5+2*8) = 20 (?) 적정 PER
그럼 KB금융의 주가는? 240,480 (?)
그런데 배당률이 한 5%, 향후 성향을 30%까지 늘린다고 하니까… 그래도 PER10은 넘어야 하지 않을까?한국은행 주식이 싼 이유를 기자는 이렇게 말한다.
https://www.hani.co.kr/arti/economy/economy_general/1029415.html
정리하면 포트폴리오가 다양하지 않고 세련된 사업을 하지 않기 때문에 너희들은 싼 거야!라고 기자는 말한다. 정말 터무니없다. 성심당은 빵만 파는데 그렇게 돈을 잘 버니? 이 때문에 한국 주식시장이 도박장에 가까운 이유다.아래는 미국 주식시장을 보여준다.내가 좋아하는 뱅크오브아메리카 주식과 EPS와 PER의 관계를 보여준다.실적이 좋아지는 만큼 주가도 그에 맞춰 유지한다.뱅크 오브 아메리카비슷한 차트를 그리는 것이 귀찮아 그냥 카피페로 대체한다.Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-2120 22/12 2023/12 2024/12 평균 EPS 3,626 4,3965,5888 3057,72 18,4518,8431 11,680 12,024 12,292 증가율 18% 21% 33% -8% 4% 21% 5% 3% 2.9%Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-2120 22/12 2023/12 2024/12 평균 EPS 3,626 4,3965,5888 3057,72 18,4518,8431 11,680 12,024 12,292 증가율 18% 21% 33% -8% 4% 21% 5% 3% 2.9%2014년보다 무려 EPS가 3배나 올랐지만 주가는 약 50% 정도 올랐다. 미국 은행과 차트를 비교하면 도박장 같다는 생각뿐이다. 미국은 EPS1이 3이 되면 주가가 30달러에서 10달러로 올랐다…비례해서 오르겠지만 현실은 어쩔 수 없다…코리아 도박장;; 실적률을 인베스팅으로 다시 끌어내자.공포.뱅크 오브 아메리카아직 국내 은행이 부족해 보여?규모는 다른데 저게 움막 사업처럼 정체돼?배당 때문일까?KB금융뱅크 오브 아메리카아니야 배당도 더 많이 줘.은행주가 싼 이유는 정부가 제재를 해서 싼 걸까? 기자 말대로 국내 주식판은 멋진 것을 해야 고PER를 받을 수 있는 시장인가?물론 코리아 디스카운트 이해.내 생각이고 누구나 똑같이 생각하겠지만 왜 그런지 내 실력이 부족해서 어쩔 수 없는 것 같다.중간 기사처럼 화려한 사업구조가 아니기 때문인 것 같다. 프리미엄이 붙는 곳은 항상 돈이 모이는 곳이고 지루한 사업은 한국과 같은 시장에서는 그저 시골의 잔잔한 호수 같기 때문이 아닐까요?#은행주 #PER #배당 #BankofAmerica #미국은행주 #적정PER #거인어깨 #벤자민그레이엄